Tööturg 2025. aastal on rullnokk. Aasta alguses näiliselt stabiilsete andmete all on 6,5 miljoni töötu ärevus. USA töötuse määra "valebuum" langeb 4,1% -lt 4,0% -ni, ei saa varjata tootmis- ja teenindussektori nõrkust. Föderaalreservi poliitiline tööriistakomplekt näib olevat naasnud möödunud suve ristteel: kas see peaks jätkuvalt ootama ja nägema või sunnitud intressimäärasid kärpima? Kõige teravamalt, kogu maailmas on noored austraallased muutunud töötuse laine ohvriks, samas kui Hongkong jääb märkimisväärselt stabiilseks. Sellel dihhotoomial on turg äärel. Kuid tõeliselt laastav tegur pole andmed ise, vaid Fed järgmine samm.
Jaanuaris 2025 näitasid USA põllumajandusettevõtte palgaarvestuse andmed 143 000 uut töökohta ja töötuse määr langes 4,1% -lt 4,0% -ni. Pinnal näib tööturg taastuvat. Lähemal vaatlusel selgub aga, et uued töökohad on peamiselt tervishoiu-, jae- ja valitsuse ametikohtadel. Tootmine ja ehitamine on peaaegu stagneerunud ning vaba aja veetmise ja külalislahkuse sektor on isegi kahanenud. Veelgi murettekitavam on see, et 6,5 miljonit inimest on kogu Ameerika Ühendriikides töötu, töövabukohad on langenud nelja-aastasele madalaimale tasemele ning lõhe tööjõu pakkumise ja nõudluse vahel on endiselt kitsenev. See "pseudo-boom" paljastab otseselt ettevõtete palkamise nõudmise ja on pannud majandusteadlased kahtlema föderaalreservi optimistliku prognoosi. Payengreiger hoiatab isegi, et kui inflatsioon langeb kiiresti, võib töötuse määr aasta lõpuks tõusta üle 4,4%, sundides föderaalreservi intressimäärasid vähendama. Äärmuslike stsenaariumide korral võib stressitestid näitavad, et töötuse määr võib haripunkti 10%. Kuigi see on äärmuslik eeldus, paljastab see majanduse hapruse.
Vastupidiselt Ameerika Ühendriikidele tõusis Austraalia töötuse määr 4,1% -ni jaanuaris 2025, kusjuures noored ja sisserändajad on muutunud töötulaine kaotuseks. Seevastu Hong Kongi töötuse määr püsis 3,1%, Horvaatia aga üheksa kuud. See ülemaailmne erinevus mitte ainult ei kajasta riikide majandusstruktuuride erinevusi, vaid rõhutab ka poliitiliste reageeringute kiireloomulisust. Austraalia keeruline on eriti tähelepanuväärne, kuna selle aeglane tööturg vähendab otseselt tarbijate usaldust, samas kui Hong Kongi madala töötuse määr saab kasu teenindussektori vastupidavusest. See vastandlik olukord on muutnud globaalsed turud tundlikumaks föderaalreservi poliitiliste muutuste suhtes.
